医药日报 PRO
PHARMA DAILY · 市场 · 行业 · 海外 · 机构观点
2026-08-06
周四 · 复盘 08-05
导语：A/H医药与创新药延续上涨，美股医疗保健和生物科技逆势跑赢大盘，器械继续偏弱。石药与阿斯利康把合作延伸至全球生物药制造，武田OX2R激动剂获批带来新的机制验证。
一
当日市场表现
A股 · 08-05
上证指数 · 大盘+1.47%3,878.43
申万医药生物 · 医药+0.83%7,774.25
中证创新药产业+1.24%1,948.06
港股 · 08-05
恒生指数 · 大盘+0.24%25,915.82
恒生医疗保健 · 医药+1.18%3,537.91
恒生港股通创新药+1.12%2,896.74
美股 · 美东08-05（北京08-06）
SPY · 大盘代理-0.20%$769.79
NBI · 生物科技+0.80%6,630.90
XBI · 高弹性生科+0.74%$153.01
A股医药子板块（申万二级 · ★创新药）
港股医药与器械代表方向
二
行业事件
石药集团 / 阿斯利康：合资建设生物制剂生产基地制造出海08-05
双方持股51%/49%，初始面向全球市场生产和供应约定的生物制剂药物原液；同日石药收到既有小分子合作项下1,000万美元选择权里程碑。
荣昌生物：RC148旧BD在中期业绩中兑现业绩兑现08-05
预计上半年收入约58.5亿元、归母净利润约47亿元；核心产品放量与RC148既有许可的技术授权收入共同推动扭亏。
信达生物：上半年产品收入超过82亿元商业化放量08-05
同比增长55%以上，Q2超过43亿元、同比约增60%；肿瘤和综合产品线共同驱动。
资金行为：回购与增持提供边际支撑公司行动08-05
恒瑞累计回购8.53亿元，热景累计回购5,001.59万元；达仁堂控股股东完成72.42万股S股增持。
三
美股医药与映射
美东08-05武田ORZEYFUL获FDA批准
oveporexton成为美国首个针对食欲素缺乏病因、覆盖成人1型发作性睡病全症状谱的治疗。
国内映射：新机制与明确病因结合的注册价值获验证，商业化关注患者识别、支付与安全窗。
Expedition完成1.15亿美元B轮融资
复星来源DPP1抑制剂EXPD-101已启动全球II期，累计融资接近3亿美元。
国内映射：中国早期资产加海外资本与临床执行的NewCo模式继续获验证。
Insulet下调美国Omnipod增长展望
二季度收入8.017亿美元、同比增长23.5%，业绩超预期但PODD仍下跌20.12%。
国内映射：器械估值高度依赖新增患者、渠道质量和指引，国内CGM与泵出海同样适用。
BlueWind下一代植入物获510(k)
Revi Extend用于急迫性尿失禁，电池寿命延长至15年。
国内映射：微创神经调控向长寿命和门诊化演进，映射国内植入电源与专科耗材。
四
券商观点
08-05原始观点内资机构 · Alpha派
国金证券 · 石药与阿斯利康绑定生产体系
将本次合作定义为重资产制造协同，石药国际化由产品与技术出海延伸至全球生产体系；短期仍需等待审批、资本开支和产能细节。
天风证券 · 信达商业化双轮驱动
2026H1产品收入超过82亿元、同比增长55%以上，综合产品线与肿瘤共同放量，全球III期资产和既有MNC合作提供中期催化。
华泰证券 · 荣昌国内销售增长与RC148首付款兑现
中期业绩预告体现核心产品放量与旧BD现金化，现金流改善有助于支持全球注册开发；交易签约日为1月，不作当日新BD解读。
华泰证券 · 海思科创新药BD潜力
预计2026年收入增速提至20%至25%，创新药增速50%以上；后续观察IL-23口服环肽、PDE4B等读出和交易兑现。
五
小结
- 市场：A/H创新药继续跑赢大盘，美股生科逆势上涨，器械IHI连续偏弱。
- 产业：石药与阿斯利康建立制造合资平台，国际化边界从资产授权扩展至全球供应链。
- 机构：券商关注信达与荣昌的商业化和BD现金化，以及石药制造出海的中长期价值。
- 观察：合资基地审批与产能、ORZEYFUL上市节奏、Expedition全球II期和Omnipod增长指引。