三
美股医药与映射
行情：SPY-1.23%、XLV+1.26%、IBB+1.06%、XBI+0.08%、IHI+0.06%，Healthcare逆势防御，大型生科强于等权生科。
礼来retatrutide两项Ⅲ期减重20.8%-22.6%
美东7/23 · 计划2027Q1申报
疗效抬高三靶点减重上限，但MACE-3与MACE-5置信区间均跨1，心血管获益未确证。
映射：联邦制药UBT251、信达玛仕度肽、恒瑞HRS9531需从疗效、安全、MACE和便利性多维比较。
临床AI评价“sprint”与Intuitive手术AI框架
美东7/23 · 前者为邀请阶段，远程手术软件未获批
美国推动临床AI评价共识；Intuitive展示数据到受监督自主的五层框架及远程协作。
映射：医疗AI和手术机器人出海更依赖可审计评价、数据闭环、外部验证与监管证据。
Edwards与GE HealthCare盘后业绩
美东7/23盘后
Edwards收入+13.6%、TMTT+47.3%并上调指引；GEHC初步收入+5.7%、有机+3.5%，维持全年指引。
映射：分别验证结构性心脏和影像设备需求，映射心通/启明/沛嘉及联影/迈瑞/东软。
NeuraNova STEDI获FDA 510(k)
美东7/23 · 床旁神经评估
非侵入生物阻抗谱测量两侧脑半球脑液体积不对称，不能替代标准临床评估。
映射：国内暂无高度同类上市标的，监护和影像企业仅属场景协同。
四
券商观点
内资机构 · Alpha派 7/23召回
招商证券 · 主动基金二季报医药配置
梳理163只医药主动权益基金：150份提及创新药、109份提及CXO、61份提及BD、45份提及医疗器械。配置继续围绕全球竞争力、临床催化、BD与商业化兑现，同时关注CXO新分子订单和器械出海。
天风证券 · 贝达药业2026H1业绩预告
预计归母净利润3.08亿-3.92亿元、同比+120%-180%，扣非净利预计+20%-50%；多产品放量与经营提效支撑，但表观增速包含非经常性因素。
东方证券 · 医疗设备集采跟踪
省级集采逐步落地，质量、价格、服务与全生命周期成本并重，有望加快高端设备订单释放；单次中标对区域份额影响放大，利好具备产品、服务和交付能力的国产龙头。
外资机构 · Alpha派 7/23召回
Citi · US MedTech：More Robotics, More Procedures
看好手术机器人渗透与术式增长，但提示资本采购、竞争、报销和监管路径风险；报告对Intuitive、J&J、Medtronic和Stryker均采用正向评级框架。
Citi · US HealthTech & Distribution 2Q Preview
二季度主线为AI、消费者医疗和价值医疗；新产品与国际扩张可提供增长，但医保交易所补贴变化、利用率与Medicaid压力仍是盈利不确定性。
观点为Alpha派7/23原始召回材料的日报化摘录，机构名称、数字与论点均保留来源口径；仅展示机构判断，不代表本报告立场。